現貨成交仍不順暢（chàng）
　　隨著終端需求回暖，螺紋鋼社會庫（kù）存（cún）逐漸（jiàn）下降，不過庫存及鋼（gāng）廠複工（gōng）仍對鋼價形成壓製。當前鋼廠利潤相較（jiào）之前雖有所回落，但高利潤（rùn）狀態下仍有生（shēng）產動（dòng）力，供給仍會增加；終端需求回升（shēng）但（dàn）缺乏（fá）穩定（dìng）性（xìng），現貨成交仍不順（shùn）暢，後市謹慎樂觀。
　　社（shè）會庫（kù）存積壓
　　2018年螺紋鋼社會庫存量曾一（yī）度攀升至1082.39萬噸高位（wèi），但隨著下遊開工提升，終端需求逐漸釋放。Mysteel數據顯示，截至4月19日，螺（luó）紋鋼社會庫存已下（xià）降至804.55萬噸。不過，庫（kù）存總（zǒng）量雖早已進入下行（háng）通（tōng）道，但高庫存基數仍是鋼價回升的（de）重要阻力。3月之後，隨著環（huán）保限產解除，市場博弈重心由鋼貿商之間向鋼貿商（shāng）與鋼廠之間轉移。當前，現貨價格已接近鋼貿商（shāng）冬儲成本線，甚至有部分商戶出現虧損，雖然商戶低價銷售意願不強，但無奈市場庫存壓力（lì）較大，部分商戶不得不降（jiàng）價銷售，加（jiā）之部分（fèn）鋼廠已經陸續恢複生產，螺紋（wén）鋼產量不斷增（zēng）加，因此鋼價（jià）回升受阻。
　　鋼（gāng）廠仍有生產動力
　　自國家嚴（yán）厲打擊“地條鋼”以來，加大生產力（lì）度，以量取勝無疑是鋼廠搶占“改革紅利”的最佳選擇（zé）。統計數據顯示，2018年1月以來，國內盈利（lì）鋼廠占比長時間維持（chí）在（zài）85.28%左右，截（jié）至4月13日，該數值雖相較於年初小幅下滑，但與鋼價持續低迷的3月下旬相（xiàng）比，已經開始逐步回升。全國高爐開（kāi）工率雖然因環保政策（cè）持續加碼（mǎ）長期維持在60%水平附近，但仍保持小幅（fú）上升的（de）態勢，後期隨著越來越多的地區（qū）限（xiàn）產解除，未來螺（luó）紋鋼（gāng）產量也必將呈現（xiàn）持續上升的態勢。
　　從（cóng）產能與產量的關係分析，雖然之前有關河（hé）北鋼廠（chǎng）采暖季結束後複（fù）產延遲釋放，以及（jí）非采暖季繼續采取臨（lín）時性限產措施等（děng）利好刺激，但從長遠來看（kàn），以上利好僅僅隻是約（yuē）束產能釋（shì）放，而對產量約束力度卻不強。高爐（lú）使用高品（pǐn）鐵（tiě）礦（kuàng）石以及轉爐添加廢鋼（gāng）都會變相增加產（chǎn）量，所以對價（jià）格很難形成重大支撐，而電爐對於高爐有與生俱來的環（huán）保優勢，加之有政策扶持和鼓勵引導（dǎo），所（suǒ）以高爐逐漸被電爐替代也將成為重要趨勢，但前提是鋼材利潤繼續（xù）維持高位。
　　終端（duān）需求回暖
　　“一年之計在於春”，下遊工地開工已悄然回升，但從一些主要的下遊房（fáng）地（dì）產、基建等行業來看，今年的（de）需求（qiú）能否保持去（qù）年的強勢（shì），當前還無法做出判斷。加上資金比去年偏緊，物料價格（gé）較去年（nián）上升，即使總的投資額不變，其有效需求量還是會出（chū）現（xiàn）一定下滑，除非有進一（yī）步的基建項目擴投或者更為寬鬆靈活的資金流動。Mysteel調研結果顯示，2018年4月上旬建材下遊需求釋放加速，接受調研的（de）738家貿易商建材日成交量高達46.1萬噸，最高日成交量一度突破50萬噸，但市（shì）場成（chéng）交穩定性不強，大部分鋼（gāng）材仍以低價成交為主，鋼廠多次提價未得到（dào）市場認可，下遊采購顯謹（jǐn）慎。

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