鋼材3個月漲價30% 鋼廠“最美時刻”能持續多久？
2016-4-6 8:49:44點擊：
從白菜價到表現最佳,鋼材用3個多月的時間來證明自己是“逆襲王”。大宗商品數據商生意社統計,從去年（nián）12月中旬鋼材（cái）價（jià）格反彈以來（lái）,鋼鐵產業鏈的（de）主要大（dà）宗商品累計價格漲（zhǎng）幅（fú）高達30%,包攬了同期58種國民經濟重要大宗原材料價格漲幅的前6名（míng）,成為大宗商品市場的“黑馬”。
進入2016年,黑色產業（yè）鏈鐵礦石、螺紋（wén）鋼以及板材等產品價格持續（xù）反彈,從去年12月中旬開始上漲以來,統計數據顯示,包括上遊鐵礦石,下（xià）遊的鋼材產品漲幅均達20%到40%不等,其中漲幅最大的鐵礦石價格上漲40%,僅次於鐵礦石（shí）的中厚（hòu）板同期上漲（zhǎng）39%,而螺紋鋼、線材及（jí）冷軋板漲幅（fú）也都超過了30%。
“鋼鐵盈利（lì）可能是處於近幾年最好的時期。”業內人士坦言（yán）,隨著價格的上漲,鋼廠（chǎng）的噸鋼利潤明顯好轉,尤其是近期鐵礦石（shí）價格在（zài）前期大漲（zhǎng）後回調,終端市場包（bāo）括螺紋（wén）鋼等產品的價（jià）格基本穩定的（de）狀況,使鋼廠的噸鋼盈利水平進一步提高。
西本新幹（gàn）線高級研究（jiū）員邱躍成推算,到（dào）目前（qián）鋼廠的噸鋼利潤普遍都達到200元以上,一些前期有較低價原料庫存的鋼廠,利潤可能會達到（dào）每噸500元以上。
邱躍成分析（xī）,黑色產業鏈的“爆（bào）發”,既有前期價格持續大（dà）跌的影（yǐng）響,也有供需（xū）形（xíng）勢（shì）的好轉。由於前期價格持續下跌,使上（shàng）下遊企業的原料庫存、產（chǎn）品庫存都處於低位,在近期投資拉動,以及季節性需求回升的背景下（xià）,低庫存跟不上供應的壓力帶動價（jià）格上漲,而隨著價格的上行,企業重（chóng）新進行補充庫存帶動的（de）新一（yī）輪采購繼續強化了這一（yī）漲勢。
到目前,市場最關心的是,黑（hēi）色產業鏈的（de）漲勢會否持續?“用‘底部有支撐、高位難有信心’來形容目前的鋼市可能最為貼切。”對（duì）此,金銀（yín）島的分析認為,在（zài）庫存壓力較（jiào）小及宏觀政策（cè）利好的刺激下（xià）,短期鋼價可能有抬（tái）升空（kōng）間,但隨（suí）著供（gòng）應的逐步釋放,價格漲到一定高（gāo）度,不排除高位回（huí）調可能。
在一些業內人士看來,在前期價格下跌的影響下,鋼廠麵對的強勢（shì）的上遊（yóu）原料方可能會更強勢。中國鋼（gāng）鐵工（gōng）業協會（huì）的數據（jù）顯示,今年2月份,國內進口（kǒu）自（zì）澳大利亞和（hé）巴西（xī）的鐵礦石占比（bǐ）已（yǐ）經達到進（jìn）口總（zǒng）量（liàng）的85%左右。“這意味著前（qián）期的低價迫使部分非洲等地礦商退出市場後,澳大利亞和巴西的四大礦商對國內礦山的供應集中度已經更（gèng）高,議價能力也可能會更強。”有業內人士（shì）指出（chū）。
鋼之家副總經理劉文魯預計,2016年雖（suī）然力拓（tuò）和必和必拓會擴產,但淡水河穀和FMG沒有增產計劃,總體上（shàng）四大礦商（shāng）的新增（zēng）產量約3700萬噸,幅度並不大,未來鐵礦石價格已經難以見到（dào）去年的低價。
鋼廠除了（le）受（shòu）製強勢的原料方,也還得拚“地利”。“未（wèi）來鋼廠（chǎng）的選（xuǎn）址可能是影響盈利能力的一個重要因素。”對此,邱躍成（chéng）認（rèn）為,在（zài）目前產業鏈上價（jià）格普遍較低的情況下（xià）,一些鋼廠的物流運輸成（chéng）本可能還高於原料成本,這無（wú）疑使得這（zhè）類地區的鋼廠競爭力下降,行（háng）業繼續分化。
為此在目（mù）前（qián）產業鏈金融工具較全的情況下,不少（shǎo）鋼廠都更多利用期（qī）貨工具進行套期保值鎖定利潤。中信建投期貨工業品部負責人（rén）張（zhāng）貴川介紹（shào）,在（zài）春節後鋼廠複產不足且（qiě）價格不斷上漲的情況下,鋼廠已經有較大（dà）的利潤空間,唐山一家鋼廠就在測算利潤達到約300元後在（zài）產成品端進行了套保操作,提前鎖定盈利。
“鋼廠麵臨的主要（yào）風險點是定價時間的（de）錯配和定價模式的差異。”張貴川指出（chū）,鋼廠從采購原料到生產出鋼材有時間周期（qī）,這期間在價格（gé）波動較大的情況下,如果沒有套期保值,一旦市場變化,可能300元利潤也沒有了,套（tào）期保值的作用（yòng）是規避價格波動的風險,隨著套保的力度增（zēng）大,鋼廠麵臨的風險敞口會不斷縮小。
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