鋼材3個月漲價30% 鋼廠“最美時（shí）刻”能持續（xù）多（duō）久？
2016-4-6 8:49:44點擊：
從白菜價到表現最佳,鋼材用3個多月的時間來證明自己是“逆襲王”。大宗商品數據商生意社統計,從去年12月中旬鋼材價格反彈以來,鋼鐵產業鏈的主要大宗商品累計價格漲幅高達30%,包攬了同期58種國民經濟重要大宗（zōng）原材料價格漲幅的前6名,成為大宗商（shāng）品市場的“黑馬”。
進入2016年,黑色產業鏈（liàn）鐵礦石、螺紋鋼以及板材等產品價格持續反彈,從去年12月中旬開始上漲以來,統計數據顯示,包括上遊鐵礦石,下遊的鋼材（cái）產品漲幅均達20%到40%不等,其（qí）中漲幅最大的鐵礦石價格（gé）上漲40%,僅次（cì）於鐵礦石的中（zhōng）厚板同期上漲39%,而螺紋鋼、線材及冷（lěng）軋板漲幅也都超過了30%。
“鋼鐵（tiě）盈利可能是處於近幾年最好的時期。”業內人士坦言,隨著價格的上漲（zhǎng）,鋼廠的噸鋼利（lì）潤明顯好（hǎo）轉,尤其是近期鐵礦石價格在前期大漲後回調,終端市場（chǎng）包括螺紋（wén）鋼等產品的價格基本穩定的狀況,使鋼廠的噸鋼盈利（lì）水平進一步（bù）提高。
西本新幹（gàn）線高級（jí）研究員邱躍成推算,到目前鋼（gāng）廠的噸鋼利潤普遍都達到200元以（yǐ）上（shàng）,一些前期有較低價原料庫存（cún）的鋼廠,利潤可能（néng）會達到（dào）每噸500元以上。
邱躍成分析,黑色產業鏈的“爆（bào）發”,既有前期價格持續大跌的影響,也（yě）有（yǒu）供需形勢（shì）的好轉（zhuǎn）。由於前期價格持續下跌,使上下遊企業（yè）的原（yuán）料庫（kù）存（cún）、產品庫存都處（chù）於（yú）低位,在近期投資拉動,以及（jí）季（jì）節性需求回升的背景下,低（dī）庫存跟不上供應的壓力帶動價（jià）格上（shàng）漲,而（ér）隨（suí）著價格的（de）上行,企業重新進行補充庫存（cún）帶（dài）動的新一輪采（cǎi）購繼續強化了這一漲勢。
到目前,市場最關（guān）心的是（shì）,黑色產業鏈的漲（zhǎng）勢會否持續?“用‘底部有（yǒu）支撐、高位難有信心’來形容目（mù）前的鋼市（shì）可能最為貼切。”對此,金銀島的分析認為,在庫存壓力較小及宏觀政策（cè）利好的刺激下,短期鋼價可能（néng）有抬升空間,但隨（suí）著供應的逐步（bù）釋放,價格漲（zhǎng）到一定（dìng）高度,不（bú）排除高位回調可能。
在一些業內人士（shì）看來,在前期價格下跌的影響下,鋼（gāng）廠麵（miàn）對的強勢的上遊原料方可（kě）能會更強勢。中國鋼鐵工業協會的數據顯示,今年2月（yuè）份,國內進口自澳大利亞和巴西的鐵礦石占比已經達（dá）到進口（kǒu）總量（liàng）的85%左右。“這意味著前期的低（dī）價迫使部分非洲等地礦商退出市場後,澳大利亞和巴西的四大礦（kuàng）商對國內礦山的供應集中度已經更高,議價能（néng）力也可能會更強。”有業內人士（shì）指出。
鋼之家副總經理（lǐ）劉文魯預計,2016年雖然力拓和（hé）必和（hé）必拓會擴（kuò）產,但淡水河穀和FMG沒有增產計劃,總體上四大礦商的新增產（chǎn）量約3700萬噸,幅度並（bìng）不大（dà）,未來鐵礦石（shí）價格已經難以（yǐ）見到（dào）去年的低價（jià）。
鋼廠除了受製強勢的（de）原料方,也還得拚“地利”。“未來鋼廠（chǎng）的選址可能是影響盈（yíng）利能力的一個重要因素（sù）。”對此（cǐ）,邱躍成認為,在（zài）目前產業（yè）鏈上價（jià）格普遍較低的情況下,一些鋼廠的物流運輸成本可能還高（gāo）於原料成本,這無疑使得這類地區的鋼廠競爭（zhēng）力下降,行業繼續分化。
為此在目前（qián）產（chǎn）業鏈（liàn）金融（róng）工具較全的（de）情況下,不少（shǎo）鋼（gāng）廠都更多利用（yòng）期貨工具進行套期保值（zhí）鎖定利潤。中信（xìn）建投期貨工業品部負（fù）責（zé）人張貴川介紹,在春節後鋼廠複（fù）產不足且價格不斷上漲的情況（kuàng）下（xià）,鋼廠已經有較大的利潤空間,唐山一家鋼（gāng）廠就在測算利潤達到約300元後在產成品端（duān）進行了套保操作,提（tí）前鎖定盈（yíng）利。
“鋼廠麵臨的主要風險點是定（dìng）價時間（jiān）的錯配和定（dìng）價模式的差異。”張貴川指（zhǐ）出（chū）,鋼廠從采購原料到生產出鋼材有時（shí）間周（zhōu）期,這（zhè）期間在價格波動較大的情況下,如果沒（méi）有套期保值,一旦（dàn）市場變化,可能（néng）300元利潤也沒（méi）有了,套期保值的作用是規避價格波動（dòng）的風險,隨著套保的力度增大,鋼廠麵（miàn）臨的風險敞口會不斷縮小。
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