鋼材市場價格在經曆了9月中旬的弱（ruò）勢反彈之後（hòu），在中下旬出現了急（jí）劇下跌的行情。截止（zhǐ）到9月25日北京市場25mm三級螺（luó）紋鋼（gāng）價格跌至2620元/噸，較（jiào）月中下跌170元/噸，較月初則下跌360元/噸（dūn），跌幅達到12%;上海市（shì）場上5.5mm普卷價格也跌至2920元/噸，較月中下跌100元（yuán）/噸;較月初也下跌了300元/噸，跌幅也達到9.3%。本來（lái）在經曆了前期鋼價的持續下跌之後，9月初市場普遍以為即使價格難以出現“旺季上漲”的行情，起碼也會維持相對平穩的走勢，繼續下跌的空間已經有限，這也是導致中旬市（shì）場價格弱勢反彈的市場心理基礎。然而出乎意料的是鋼材市場價格在9月中旬經曆了近乎（hū）“曇花一現”的反彈行情之後，轉（zhuǎn）眼就轉為更為迅猛的跌勢，一時之間（jiān）市場心態之悲觀（guān）難以言喻，對於後期走勢更是不敢再抱有樂（lè）觀期盼。然而我們經過綜合（hé）分析後認為9月中下旬（xún）鋼材市場價格驟然（rán）下跌的行情屬於階段（duàn）性的短期走勢，並不一定能夠再國慶長假之後延續（xù），10月份鋼材市場價格（gé）仍存在著階段（duàn）性小（xiǎo）幅反彈的空間。



 　　影響當前鋼材市場價（jià）格跌勢加劇的因素：

　　先來簡（jiǎn）單分析一下9月中下旬（xún）鋼價緣何（hé）出（chū）現（xiàn）急（jí）速（sù）下跌的（de）行（háng）情，我們認為影（yǐng）響因素主要有以下幾（jǐ）個方麵:

　　1、資金階段性（xìng）緊張因素。即臨（lín）近月末（mò）和季末（mò），整個市場資金普（pǔ）遍緊張，鋼（gāng）材（cái）市場也無可避免。所以（yǐ）無論是鋼廠還是鋼貿商節前都（dōu）存在加緊出貨回籠資金的意願，這是鋼（gāng）材價格跌勢加（jiā）重的直接因素。另外與（yǔ）鋼廠相比鋼貿商還麵臨（lín）著向鋼廠訂貨打款的壓力，所以（yǐ）自然降價出貨回籠資金成為第（dì）一（yī）選擇（zé），並進而導致鋼廠出廠價格跟跌，這一（yī）現（xiàn）象在月底時分應該會有所減少。

　　2、時間周期因素，或者稱之為長假（jiǎ）因素。這是（shì）鋼價格（gé）最近（jìn）幾天跌勢（shì）明顯的另外一個助（zhù）跌因（yīn）素。由於國慶長（zhǎng）假長達七天，這七天之內鋼材需求方和銷售方大部分都會（huì）放（fàng）假，而鋼材生產無疑將繼續。可以想見國慶長假之後在沒有意外因（yīn）素出現的（de）情況下鋼材市（shì）場資源的供應量將會大幅增加，本來已經嚴峻供需形勢會在短期內更為加重。這導致鋼材供應方普遍有在（zài）節前清理庫存換取現金的想法（fǎ），為了迎接長假後批量到貨（huò）的新資源，加之（zhī）對節後（hòu）市（shì）場走（zǒu）勢並不看好，市場（chǎng）幾乎沒有囤積資源度（dù）過長假的想法，降價銷售則成為（wéi）必然選擇。

　　3、市場（chǎng）心態因素。雖然剛進入9月份的時候市場普遍認為鋼價繼續下跌的空間已經（jīng）有限，且存在窄幅反（fǎn）彈的行情，但這種對上漲“期（qī）盼”是（shì）建立在對“旺（wàng）季”即將到來，鋼材需求量會有所（suǒ）增加的想象基礎之上的（de）。而實際上9月份鋼材需求並不旺盛，銷售形勢也沒有明顯的好轉，在此（cǐ）情況下市（shì）場對鋼價止跌回升的看（kàn）法並（bìng）不堅挺，一旦有風吹草動旋即轉回跌勢。進入9月中（zhōng）旬以（yǐ）後8月份稍嫌（xián）悲（bēi）觀的宏觀數據陸續公布，使得市場心（xīn）態對未來鋼市走勢的看法愈加不樂觀（guān）。而隨後政府高層在多個不同場合表明了不會通過大幅度放鬆貨（huò）幣政策等措施來（lái）刺激經濟穩定（dìng）增長，這更為加重了鋼材市場看跌的情（qíng）緒，短期內幾乎難以看到複蘇希望。在此情（qíng）況下9月下旬鋼價（jià）在下跌之路（lù）上已經難以回頭。

　　4、需求不足因素。這一因素屬於老生常談，以房（fáng）地（dì）產為首的下遊用鋼行業需求不佳，且短（duǎn）期內也沒（méi）有明顯改善的跡象導致長期以來已（yǐ）經是影響鋼材市場心態悲觀首要因素。

　　5、成本支撐弱勢因素。在鋼材價格下跌的同時（shí）鐵礦石價格也一直處於下跌行情之（zhī）中，甚至鐵礦石定價標（biāo）準之一的普氏（shì）指數已經跌破80美元關口。這直接導致鋼價成本支撐力度不足，隻能延續不斷下跌（diē）的走勢。

　　上述五點影響鋼價（jià）下降的因素雖然（rán）可以分開而論，實際上卻（què）是彼此摻雜且相（xiàng）互影響（xiǎng）的，並（bìng）共同導致了鋼材市場價格的大幅下（xià）跌（diē）。其中市場心態（tài）悲觀、下遊需求不足和成本支撐偏弱等隻是9月份鋼材價格跌勢（shì）加重的背景因素，因（yīn）為這幾點影響價格的因素顯然在此之前已經長期存在於市場並已經導致了長期以來（lái）的鋼價一（yī）直處（chù）於下跌之中。而具體到9月下旬鋼（gāng）價跌勢加重的直接因素，我（wǒ）們認為是前兩點（diǎn），即資金階段性緊張和長（zhǎng）假在即直（zhí）接導（dǎo）致了鋼價（jià）跌幅的擴大，所以一旦這（zhè）兩點因素發生變化鋼材價格的短期走勢也會隨（suí）之而變化。當然期貨市場價格的持續（xù）下（xià）跌也（yě）起（qǐ）到了對現貨市場價下跌的行情起到了推（tuī）波助瀾的作用，不過我們認為期貨價格的走勢更多是對市場心態和資金現狀情況（kuàng）的反應，對於（yú）現貨鋼材（cái）市場（chǎng）價格的下跌並無決定性影響。

　　長假之後鋼材市場走勢（shì）的（de）變化預期

　　通過對以（yǐ）上影響鋼材價格走勢的各（gè）種因素的變化情況進行分析我們也可以（yǐ）梳理出長假（jiǎ）之後鋼材市場可能出現的（de）趨勢變化，並得出對10月份鋼價走勢的大致看法。

　　首（shǒu）先是需求不（bú）足、市場心態悲觀這兩點影（yǐng）響鋼材價格長期以來處於跌勢的主導因素在長假之後也難以發生明顯變化。雖然鋼（gāng）材需求在節後可能會出現一定的增加，畢竟10月份仍處於（yú）鋼材（cái）消費的相對旺季，不過考（kǎo）慮（lǜ）到存在著新（xīn）增資源短期大量入市的（de）可能，所以從供需層麵來看長（zhǎng）假之後鋼材市場形勢也幾乎沒有改善的可能。這就（jiù）決定了（le）鋼材市場在節後處於弱勢的大局幾乎不會有明（míng）顯的改變，價格也難以（yǐ）產生趨（qū）勢性的回升。至於市場心態方麵，看空的氛圍已經在市場延續（xù）了很久，整體看空鋼市已經成為當前鋼（gāng）材市場的思維定式，所以在沒有特殊利好因素出現的（de）情況下，長假之後的鋼材市場悲觀心態仍將占據主流。

　　其次成本（běn）支撐力度偏弱的影響因素在長假之後可能（néng）會稍有改善。隨著普氏指數突破80美元關口鐵礦石市場已經（jīng）出現了（le）階段性做多的心態;另外港口鐵礦（kuàng）石現貨（huò）隨著消耗量的（de）增加也出現了庫存減少的趨勢，供應商在價格偏低的情況下已經產生（shēng）了“惜售”的心態，導致低價位鐵礦石出（chū）現了“有價無市”的行情。雖然目前並無更多的利（lì）好因素可以說（shuō）明鐵礦石價（jià）格已經處（chù）於階段性（xìng）的底部，但是市場普遍傾向於短期內礦價持續下降的空間已然不多，所以10月份（fèn）可能會處於震蕩（dàng）調整態勢之中（zhōng）。而鐵礦石價格走勢（shì）的變化無疑將會對（duì）當前鋼材市場價格形成一定程度（dù）的支撐，使其對鋼價持續不斷下跌的影響稍有減緩（huǎn）。

　　最後，對當前鋼價加速下跌產生直接影響的資金階段性緊張和時間周期因素在長（zhǎng）假之後對鋼市（shì）的（de）影響則會明顯（xiǎn）削弱。尤其是相對於節前，國慶長假後正處（chù）於季度（dù）之初的資金麵會相對較為寬鬆，這有利於鋼材市場價格的恢複性走高。總體來看（kàn），長假之後的鋼材市場與（yǔ）長假之前相（xiàng）比，將會在資金寬鬆程度和成本支（zhī）撐方麵出（chū）現（xiàn）相對利好的影響（xiǎng），雖然長期看空鋼市的心態較難改變，但是階段性的超（chāo）跌反彈行情還是有（yǒu）出現的（de）可能性。綜（zōng）合起來看我們則認為，長假之前所剩不多的幾個工作日內鋼材現貨市場價跌勢仍（réng）不能言底，而（ér）長假（jiǎ）之後的10月份則存在著一定的反（fǎn）彈機會。