今年以來，與股市的持續上漲形成鮮明對比的是商（shāng）品（pǐn）市場的持續下（xià）跌，尤其是（shì）以螺（luó）紋（wén）鋼為代表的工業品價格下跌明顯。

　　在跌破2400元/噸的重（chóng）要支撐之後，螺紋鋼價格並未出現明顯的反彈跡象。5月19日，螺紋鋼期貨主力（lì）合約價格報收2342元（yuán）/噸，跌19元/噸，跌幅（fú）0.8%。今（jīn）年以來，螺紋鋼價格多數時間處於下（xià）跌趨勢（shì），自年初以來螺紋鋼價格跌幅達（dá）到12%，而與去年同期相比，螺紋鋼價格跌幅達到近30%。

　　鋼材需求疲軟與宏觀經濟下（xià）行壓力（lì）較大有密切聯係。據國（guó）家統計局數據，1-4月（yuè）份，全國固定資產投資(不含農戶)同比增長12.0%，比（bǐ）1-3月份回落1.5個百分點，比上（shàng）年同期回落5.3個百分點;全國房地產開發投資同比增長6.0%，比1-3月份回落2.5個百分點，比上年同期回落10.4個百分點;4月份，全國規模（mó）以上（shàng）工業增加值同比增（zēng）長5.9%，比3月份上升0.3個百分點，比上年同期增速（sù）回落2.8個百分（fèn）點。

　　與此（cǐ）同（tóng）時，鋼鐵消費量的下（xià）滑也對價（jià）格形成壓製。中國鋼鐵工業協會數據(下稱“中鋼協”)顯示（shì），1-4月份（fèn），國內粗鋼表觀消費量2.4億（yì）噸，同比（bǐ）下降5.1%。而同期粗鋼產量達到2.7萬（wàn）噸，同比僅下（xià）降1.3%，需求降幅高於產量降幅。特別是粗鋼產量（liàng）在3月和4月連續環比上升（shēng）。

　　中鋼協預計，在鋼材需求下降（jiàng）的情況下，鋼鐵生產仍保持較高水平，加（jiā）劇（jù）了鋼材市場供大於求矛盾，短期內難有（yǒu）根本好轉，使後期鋼材價格難以大幅回升。

　　國（guó）際鋼鐵協（xié）會此前也預計，受國內經濟增長創（chuàng）新低影響，中國今明兩年的（de）鋼鐵需求將持續下降。

　　中鋼協認（rèn）為，在需求增（zēng）長乏力的情況（kuàng）下，鋼鐵生產保持高水平，不利於（yú）緩解鋼材市場供（gòng）大於（yú）求矛盾。鋼鐵企業應積極適應市場變化，優化產品結構，提高市場競爭力。

　　國信（xìn）期貨顧馮達對《第一財經日報》分析表（biǎo）示：近階段（duàn），大宗商品展開一輪上漲行（háng）情後出現短期（qī）調整，螺紋鋼和鐵礦石等黑色金屬掉頭回落，整體表現相對疲軟。螺紋管現貨供大於求的（de）失衡局麵（miàn）持（chí）續，多數商家報價有（yǒu）不同程度鬆動，而房地產市場成（chéng）交雖改善，但（dàn）投資和新開工率增長乏力，導致黑色金屬終端需求始終（zhōng）難（nán）有效釋放。”

　　顧馮達還分（fèn）析稱，事實上，由於鐵礦石（shí）商家產量巨大（dà），而鋼廠對鐵礦的需求難見有效提振，鐵礦石成為今（jīn）年大宗商品中表（biǎo）現疲軟的代表，而鐵礦石價格的疲軟對鋼廠構成（chéng）雙向打（dǎ）壓：一方麵拉低了螺紋鋼的動（dòng）態成本，另一方麵使得鋼廠利潤空間的回升，進而導（dǎo）致螺（luó）紋（wén）鋼產量維持較高速增長（zhǎng），最終對鋼價構（gòu）成進一步的壓力。

　　此外，有分析人士認為，當前全球範圍內粗（cū）鋼的供應均處於過剩狀況，尤其是中（zhōng）國鋼鐵產量巨大（dà），如果後（hòu）期配合環保要求及鋼廠資金問題使部分鋼廠的供應減少的話，再（zài）加上基建的逐漸複（fù）蘇，國內供應壓力（lì）或將（jiāng）得到一定程度的緩解。

　　國（guó）信期貨（huò）分析師施雨辰預計，原（yuán）材（cái）料價格觸底反彈，鋼鐵市場成本力度支撐增強。鋼廠生產積極性繼續保持，但國家對於穩增長的決心不容小（xiǎo）覷。隨著嚴控產能和加（jiā）大基礎設（shè）施建設投資的發力，建築鋼材供需麵有望得到改善（shàn），後期建築（zhù）鋼材現貨價格有望震蕩上行。

　　首創期（qī）貨（huò）也分析指出，4月下旬以來，鋼企內部庫（kù）存降幅明（míng）顯加大，而現貨市場（chǎng）去庫存速度有所放緩（huǎn）;此消彼長（zhǎng）之下，預計後期供應壓力進一步（bù）擴大。目（mù）前鋼廠（chǎng）盈（yíng）利狀況（kuàng）越來越差，部分（fèn）鋼廠開（kāi）始虧損，高爐開工率開始回落，加之5月中下旬港口鐵礦石集中到貨，預計5月份鋼價將麵臨壓（yā）力。