中鋼債延期背後：鋼鐵（tiě）業3萬億負（fù）債難（nán）解（jiě）
2015-10-28 8:52:22點擊（jī）：
“10中鋼債”延（yán）期一個（gè）月，讓中鋼集團獲得了“喘息”的時間。在輿論沸沸揚揚的時刻，這樣的一個結果對於中鋼（gāng）集團來說，彌（mí）足珍貴。
中鋼集團內部人士稱，在國家發改委的協調下，投資者同（tóng）意延期，各方都處在不斷的溝（gōu）通中（zhōng）。
中鋼債風波的背後，實則有著行業拖累的因素。在中國冶金工業規劃院（yuàn）院長李新創看來，現在鋼鐵企業普遍困難，主業虧損（sǔn）嚴重，行業負債率（lǜ）在70%左（zuǒ）右。中國鋼鐵工業協會會員企業（yè）負債總額仍然在3萬億（yì）元左右，這還不算占全（quán）國鋼鐵產量20%的會員外鋼鐵企業（yè）。
3萬億元，這個在兩年前已經（jīng）呈現的債務數字，至今仍未有（yǒu）改觀。
痛點：負債率
10月20日，是“10中鋼債”的付息日，在付息前一日，旗下的中鋼股份公告（gào）稱，將以所持上市 公司中鋼國際的股票為債券本息（xī）追加質押擔保，考（kǎo）慮到新增抵質押擔（dān）保可能會影響債券評級和投資者（zhě）回售（shòu）意願，“10中鋼債”回售登記（jì）期調整為2015年9月 30日至11月16日，將延（yán）期支付本期利息。
中鋼（gāng）協的數（shù）據顯示，7月末大中型鋼鐵企（qǐ）業資產負債率為69.05%，同比下降0.08個百分點，但產成（chéng）品（pǐn）庫存和應收賬款上升，說明企業銷售困難，資（zī）金仍然緊張。
中（zhōng）鋼協副（fù）會長屈秀麗說，鋼鐵（tiě）形勢不（bú）好，鋼（gāng）鐵企業資金緊張，有個別企業資產負債率達到100%，但應該還在可控範圍內。但債務風險是存在的。
2013年中國鋼鐵行業的平均資（zī）產負債率升為69.4%。2014年，重點大（dà）中型鋼鐵企業資產負（fù）債率為68.3%，長期接近被普遍認為（wéi）的（de）70%的紅線。
在鋼鐵企業負債中，主要集中在銀（yín）行、債券、應付（fù）賬款等方（fāng）麵。
“這些年（nián）因為銀行對（duì）鋼鐵企業貸款（kuǎn）控製較嚴，這幾年企業債開始增多。”屈秀麗說。
李新創表示，但銀行貸款仍然（rán）是大頭（tóu）。
負債儼然已經成（chéng）為了鋼鐵企業頭上揮之不去的“霧霾（mái）”。從單個企業來看，在31家上市鋼企中，截 至（zhì）2015年中報報告期末，有15家公司資產負債率超過70%，6家超過80%。尤其是八一鋼鐵，該公司資產負債率已高達96.16%，而上（shàng）年同期這一數 字為86.46%，上年末為（wéi）92.46%，上升速度相當快。
曾（céng）有一份調研稱，國外鋼鐵上市公司償債能力（lì）好（hǎo）於中國同類企業（yè）。
在李新創看來，目前經濟形勢下行壓力較大，鋼鐵需求市場萎（wěi）縮，短期內沒有好的解決辦法。
這樣的局麵形成了一定的（de）“惡（è）性循環”。
一家大型鋼鐵企業副總告訴《中國企業報》記者，今年（nián）1到（dào）8月虧損近10億元，噸鋼虧損近140元。原來的盈利條件已經（jīng）不複存在。而素以精打細算著稱的這家企（qǐ）業去年還曾盈利3億元。
這並不是個案。根據中鋼協對（duì）101家（jiā）會員企業監測的數據顯示，今年1至7月，虧損企（qǐ）業虧（kuī）損額為272.17億元，利潤率為（wéi）負。虧損麵（miàn）接近五成。
一家鋼廠財務部門（mén）負責人說，目前（qián），對企業（yè）債發行較之以往（wǎng）要寬（kuān）鬆，發債能彌補資金流不足，而發債的成本要低於（yú）銀行借貸（dài）。但（dàn）現實情況是，因為（wéi）行業基本麵並不好，盈利能力有限，導致資產（chǎn）負債率上（shàng）升。
屈秀麗表示，鋼鐵企業要提高資金使用效率，防（fáng）範資（zī）金風險。加速資金周轉，降低（dī）負（fù）債率和（hé）財務費用（yòng）。
鋼鐵業改革拉開序幕
中鋼集團並不是第一（yī）家出現債務違約風險的央企，10月13日，天威英利發布公（gōng）告，該（gāi）公司2010年度（dù）第一期中期（qī）票（piào）據(10英（yīng）利MTN1)應於當日到期兌付，未按期足額兌付本息，構成實質性（xìng）違（wéi）約（yuē）。
應該慶幸，中（zhōng）鋼集團新增質押的中鋼國（guó）際是一個不錯的資產，中鋼國際中報顯（xiǎn）示，截至6月底，中鋼 股（gǔ）份目前持有中鋼國際2.25億股，占總股本的35.13%。根據三季報預告，中鋼國際前三季度實（shí）現歸屬上市公司股（gǔ）東淨利潤3.66億元至（zhì）3.70億元， 同比增（zēng）長407.46%至413.00%。
用中鋼協黨委書記劉振江的表述：“鋼鐵行業（yè）進入（rù）了最困難（nán）狀（zhuàng）態”，在這樣的（de）形勢下（xià），擁有這樣的優質資產已很難得。
而對於（yú）國企改革降低企業負債的呼聲亦不（bú）絕於耳。屈秀麗稱，要加快企業改革，轉變經營機製，建立適應市場（chǎng）的經（jīng）營決策體（tǐ）係和（hé）考核激勵機（jī）製。
經濟學家（jiā）李迅雷[微博]更為直接：“要進行國企改革，降低國企的負債水平。”曾有專家認（rèn）為，國企連續債務違約根源在於改革滯後（hòu）。
而從鋼鐵企業層麵，改革事實上已經拉（lā）開了序幕。
不久前，北京首鋼股份有限（xiàn）公司公布資產重（chóng）組方案，引入首鋼京唐（táng）鋼（gāng）鐵聯合有（yǒu）限責任公司部分股權，以資產置換方式提升其綜（zōng）合競爭力。
武鋼作為中國鋼鐵三大央企之（zhī）一，繼養豬計劃後，再次宣布武鋼子公司重工集團（tuán）45名職工赴武（wǔ）漢化學工業區當協警，下一步還將陸續提供協警、保安和物業（yè）等300餘崗位吸納重工（gōng）優秀職工。
而此前，中（zhōng）鋼高層向記者（zhě）表示，改革的路線圖將分為五步：第一步是重塑業務（wù）板塊；第二步是優化管控模式；第三步是改革總部機構；第四步是（shì）優化人員配置；最後（hòu）一步（bù）是（shì）完善體製機製。
對於龐大的（de）央企而言，能實施這（zhè）樣的自我變革並非易（yì）事。好在成果已經顯現，中鋼旗下的上市公司中 鋼天源(17.22,-1.45,-7.77%)此前公布了重大（dà）資產重組方案，開始了改革（gé）和轉型的步伐。旗下的另一家上市公司（sī）中鋼國際接連簽約了俄羅斯電 解錳、阿爾及利亞短流程綜合鋼（gāng）廠、馬拉維（wéi）40MW水電站、印度（dù）尼（ní）西亞DBM公司熱軋搬遷等一批“一帶一路”戰略下的海外重（chóng）點工程項目。
對於鋼鐵的改革，寶鋼集團董事長（zhǎng）徐樂江認（rèn）為，國有企業的機製（zhì）問題，是活（huó）力和競爭力的根本問題，要建立經理人製度，形成經營者能上能下、人員能進能出、收入能（néng）增能減的市場化（huà）機製。
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