鋼鐵行業如（rú）何破解資金困難“緊箍咒”
2016-3-2 8:57:44點（diǎn）擊：
新年伊始，《關於鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》和《關於金融支持工業穩增長調結構增（zēng）效益的若幹意見》相繼出台，提出對有前景的企（qǐ）業給予信（xìn）貸支持（chí），鼓勵企業（yè）創新金融工具，降（jiàng）低融資成本。這（zhè）對於資金吃緊的鋼鐵企（qǐ）業來說（shuō），無疑是重大“利好”。
從2014年起，在國家（jiā）嚴控產能過（guò）剩行業（yè）信（xìn）貸的背景下，資金緊（jǐn）張的情況和資金鏈斷裂風險快速上 升成為鋼鐵行業的“新常態”。截至2015年12月（yuè）末，重點鋼鐵企業銀行短期（qī）借款（kuǎn）餘額為9622.87億元，同比下降2.01%；短期借款和長期借款餘（yú）額 為13285.12億元，同比下降0.54%。同期，重點鋼鐵企業的資產負債率首次超過70%。盡管2015年我國貨幣政策（cè）持續寬鬆，但鋼鐵行業融資資（zī）金在流（liú）出，資金緊張的問題不（bú）斷加劇。
從企業的生（shēng）產運營來看，目前，導致現金流緊張的主要原因有3個：
一是鋼鐵行業經濟效益大（dà）幅下降（jiàng），虧損麵大幅上升，企業“失血”嚴（yán）重。據中國鋼鐵工業協會統（tǒng） 計，2015年，鋼協會員企業實（shí）現利潤總額（é）為虧損645.34億元，虧損麵為（wéi）50.5%。在虧損的狀（zhuàng）況下，鋼鐵企業缺乏自有資金積累能力，生產經營所需資 金難以得到有效補充，盈利能（néng）力差是導致資金困難的根本原因。
二是（shì）應收賬款明顯上升，未來可能成為企業的壞賬損失。2015年，重點鋼鐵（tiě）企業應收賬款淨額為1302.81億元，同（tóng）比上升5.38%。近兩年，鋼鐵企業為爭奪市場份額，不惜降價或賒賬銷售，回籠貨款困難，導致應收賬款增長。當前，整個製造業都麵臨資金緊張（zhāng），這些應收（shōu）賬款在未來很可能（néng）無法收回，最終成為（wéi）企業的壞賬損失。
三是企業融資難、融資貴，創新金融工具沒有發揮應（yīng）有的作用。2015年（nián），重點鋼鐵企業的存（cún）貨占 用資金同比下降9.61%，管理費用同比下降3.37%，銷售費用同比下降12.98%，財務費用同比上升0.41%。扣除匯兌（duì）損失的影響，銀行借（jiè）款同（tóng）比 下降而（ér）財（cái）務費用有所上（shàng）升（shēng），這也反映了企業融（róng）資難、融資貴的（de）現實。
誠然，麵對資金緊張的外部環境，近兩年，鋼鐵企業主動適（shì）應、勇於（yú）嚐試，在資金管理方麵做（zuò）了大（dà）量工作。例如，寶鋼、武鋼、馬鋼、太（tài）鋼等成立（lì）了資產管理公司，對旗下所有子公司的賬戶進行集中（zhōng）管理、統收統支，降低了財務成本；河鋼、本鋼、沙鋼、 新餘鋼鐵等通過（guò）與國（guó）外企業合作或境外子公司融（róng）資，充分利用海外低成本資金……但是，整體來看，鋼鐵企業仍然沒能破解資金困難的“緊箍（gū）咒”，資本運營的效能 尚未得到充（chōng）分發揮。目前，鋼（gāng）鐵行業資金麵（miàn）緊張的（de）態勢依（yī）然難改，行業何時回暖尚無預期，企業自有資金的積累能（néng）力仍（réng）然欠缺。在這種時期（qī），要保障資金鏈安全，鋼 鐵企業更需要多方援手、內外兼修。
首（shǒu）先，相關政府部門對有前景的鋼企要“拉一把”，幫助企業降低製度性交易成本、爭取資金（jīn）扶持（chí）。 目前（qián），鋼鐵企業在虧（kuī）損嚴重（chóng）的同時（shí），還麵臨著淘汰落後產能、加（jiā）快產業升級、提高環保水平（píng）等很多（duō）需要大量資金投入的問題，僅憑企業自（zì）身很難渡過難關。對於有前 景的鋼鐵企業，各級政府部門要想方設法“拉一把”，在企業（yè）人員分流安置、轉（zhuǎn）型轉產、兼並重組、搬遷改造（zào）、環保升級（jí）、技術創新等方麵出台一些支（zhī）持政策，協助 企（qǐ）業爭取減稅降（jiàng）費優惠或直接融資，降低製度性（xìng）交易成（chéng）本，幫（bāng）助其走出困境（jìng）、實現良性循環。
其次（cì），銀（yín）行和其他金融機構對 於鋼鐵企業融資（zī）要（yào）區別對待、有保有控，給有前景的企業提供必要的信（xìn）貸支（zhī）持。《關於鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發（fā）展的意見（jiàn）》和《關於金融支持工業（yè）穩增長調 結構增效益的若幹意見》都闡明了對鋼鐵企業（yè）要差別（bié）化對（duì）待的原則，都有明確的方案。而準（zhǔn）確區分“好企業”和“壞企業”就成為信貸支持能否最終“落地”的前 提。這（zhè）需要有具有（yǒu）公信力的第三方（fāng）評估機構對企業進行實時監測和準確分（fèn）類，在企業和銀行間架起溝通和認證的（de）“橋梁”。
再其（qí）次，在強化資金管理（lǐ）的同時，企業要利（lì）用好創新金融工具拓（tuò）寬融資渠道、做好資（zī）本運營（yíng），加快推進資產資本化、資本證券（quàn）化的進程。例如，加（jiā）強庫存管（guǎn） 理，合理（lǐ）控製應收賬款規模，加速資金周轉效率；通過（guò）海外融資和（hé）跨境資本運營平台，緩解資金困難和控製資金成本；探索推進產融對（duì）接融合（hé），探索開展企業集團財 務公（gōng）司延伸產業鏈金融服務試點；通過並（bìng）購貸款、發行優（yōu）先股和可轉換債券等籌集資金開展兼並重組、轉（zhuǎn）型（xíng）升級、國際產（chǎn）能合作（zuò），擴大股權、債（zhài）券等（děng）直接融資渠道， 大（dà）力發展應收賬（zhàng）款融資（zī）等資產證券化業務；嚐試發行標準化債權產品，積極發（fā）展綠色債券、高收益債券、綠色資產證券化等（děng）創新金融工具，推進實（shí）施（shī）綠色信貸，等（děng） 等。
最後，企業（yè）要（yào）練（liàn）好“內功（gōng）”，通（tōng）過品種結（jié）構（gòu）調整、對標挖潛、優化采（cǎi）購、強化銷售（shòu）等措施提高盈利能力，使資金流和生產（chǎn）經營之間形成良性循環。通（tōng）過提高盈利水平恢複自有資（zī）金（jīn）積累能力，這是解決鋼鐵企業資金難題的根本途徑。
相信深（shēn）處變革大潮中的鋼鐵企業此後定（dìng）會在資金方麵時刻繃緊改革創新的弦，為轉型升級和持續發展注入源頭活水。
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