3月鋼（gāng）鐵市場依（yī）然有（yǒu）上漲空間
2016-3-4 8:43:54點擊：
截止26日，2月鋼價走出了震蕩上行的態（tài）勢，鋼材綜合價格指數月環比（bǐ）上漲了（le）4.25%。分品（pǐn）種看，長材價格指數上漲了3.68%，扁平材價格指（zhǐ）數上漲了4.94%。鐵礦石價格走出了快速（sù）拉張（zhāng）後小幅（fú）回落的態勢，綜合價格指數月（yuè）環比上漲了8.79%，其中進口礦價格（gé）指數上漲了12.04%，國產礦價（jià）格（gé）指數上漲了3.81%，基本符合預（yù）期。展望3月鋼鐵市場，供需壓力仍然相對不大，不（bú）同區域、不同品種、不同市漲跌互現，整體鋼價仍有上行空間。
3月份的鋼鐵（tiě）市場，利空的（de）因素主要是：
首先，從漲幅來講（jiǎng），截至2月25日，鋼材綜合、螺紋、熱軋、冷板、鍍鋅、中厚板價 格指數分別上漲了221、282、279、400、264、286元/噸，澳洲62%的（de）粉礦也上漲11美元/噸，螺紋和鐵（tiě）礦石主力合約分別上漲303元和 89元，漲幅已大超預（yù）期，部分品種已形成微型反轉了，是近（jìn）幾（jǐ）年（nián）來少有的漲幅；其次，從時間上講，這輪鋼鐵市場（chǎng）的上漲，是從（cóng）去年12月開始的，至今震蕩上行 已有3個月了，是近（jìn）年幾年來上（shàng）漲時（shí）間最長的一次；再有，從支撐條件看，2月底、3月初產出在（zài）小幅回升，而需求增量釋放還不明顯。根據我的鋼鐵的調查，26日螺紋鋼、熱軋、中厚板、結構鋼的情緒指數跌至51.69、55.27、60.34、60.22，特別是螺紋鋼的情緒指數（shù）周環比跌（diē）了31.22，冷軋的情緒指數跌至43.83，充分顯示了市場壓（yā）力。因（yīn）此，2月底、3月初的（de）市場，小幅盤整更有利於後市（shì）的持續上行。
與此同時，由於部分企業、部分品種已經有一定的利潤，有些企業已達到200元/噸（dūn）以上，所以，期（qī）貨套保帶來的價格壓力也隨之而來，勢必影響現貨價格。
此外（wài），我們（men）還要密切關注需求釋放和產出回升的力度、節（jiē）奏，如果價格上漲的表現（xiàn）過於（yú）脫離供需平衡，回調也就會隨之展開。
3月份（fèn）的（de）鋼鐵市場，利多的因（yīn）素主要是供（gòng）需壓力小（xiǎo）於預期。
首先，產（chǎn）出逐步回升但（dàn）仍將處於近年同期（qī）較低水平。鋼聯調（diào）查（chá）26日163家鋼廠高爐開（kāi） 工率74.31%，產能利用率（lǜ）79.41%（比（bǐ）去（qù）年同期低近10個點）；唐山72家鋼廠高爐開工率也降至84.44%。主要鋼廠螺紋、線材、熱（rè）軋、中厚板 以及冷軋的達產率分（fèn）別較（jiào）上月下降2.7%、上升0.4%、上升4.5%、上升0.3%和上升2.3%，仍處於相對較低的水平。另據（jù）統計今年初（chū）至（zhì）3月底，高 爐複（fù）產容積3.32萬立方米，日均鐵水產（chǎn）量也隻有8.59萬噸（而2月底至3月底複產的高（gāo）爐容積隻有2.158萬立方米，日均鐵水產量5.29萬噸）。唐 山園博會也會對生產帶來壓（yā）力；其次，過半企業虧損仍將抑製產出的增加。截至26日，鋼聯調查的163家鋼廠和唐山（shān）72家鋼廠的盈（yíng）利麵分別隻有38.65%和41.11%，多（duō）數企業持續虧損，仍將製約產量的增（zēng）加。鋼廠複產的積極性的大幅提（tí）高，估計要到企業盈利麵擴大到60%左右；再有，從需求上看，3月需求（qiú）增量有望逐步釋放。去 年下半年以來，政府審批了一大批基建項目，為（wéi）鋼材需求奠定了項目基（jī）礎。同時，今（jīn）年以來政府出（chū）台了係列房地產新政，比如降低首付比例、減免稅費（fèi）、城市規劃管 理等，緩解（jiě）房（fáng）地產市場壓（yā）力（lì），刺激了需（xū）求，房價持續或開始上漲。八部委（wěi）聯合發文要求金融支持實體經濟（jì），1月（yuè）信貸出現（xiàn）猛增達2.51萬億，流動性改善，有（yǒu）助於實（shí）體經濟好（hǎo）轉（zhuǎn）；還有，當前庫存處於曆史同期較低水平，後續仍有望下（xià）降（jiàng）。截至2月26日，鋼材社會庫存1262.56萬噸，較去年同期下（xià）降211.42萬噸（dūn）（其中螺（luó）紋和熱軋分別（bié）下降了95.38和51.87萬噸）；唐山鋼坯庫存63.2萬（wàn）噸，較去年同期下降54.2萬噸；鋼聯統計的重點鋼廠5大品種鋼材庫存（cún）636.7萬噸，周環（huán）比下降了1%（隻有螺紋庫存在（zài）增），隨著（zhe）需求的進一步啟動，鋼廠的後續的（de）庫存（cún）壓力有望持續減輕，為鋼廠的（de）提價奠定了基礎。
總之，由於上一輪（lún）鋼價下跌時間長、幅度大，鋼廠虧損嚴重，經營更趨謹慎，即使價格上漲，產出也是低位上行，而未來需求又可能超預期好（hǎo）轉，因此，3月鋼鐵市場，有望（wàng）經過短暫的盤整後（hòu），在季節性需求進一步好於產出增長的背景下，鋼價仍有上漲的空間。
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