鋼鐵業未來或三分天下?
2016-9-21 8:40:48點擊：
9月20日盤後，武鋼（gāng）股份（600005.SH）發布重大資產重組進展公告稱，本次重大資（zī）產重組初步交易方案擬為寶鋼（gāng）股份（600019.SH）向武鋼股份全體換股股東發（fā）行 A 股股票，換股吸收合並武鋼股份，寶鋼股份為合並方暨存（cún）續方，武鋼股份為被合並方暨非存續方，預計不會導致公司（sī）最終控製權發生變更，也（yě）不會構成借殼上市。
武鋼股份表示，本次重大資產重組須取得國有資（zī）產監督管理部門等有關部（bù）門的前（qián）置審批意見，目前交易方案尚未（wèi）最終確定。公司已按照《上市公司重大資產重組管理辦法》及其他（tā）有關規定，組織相關中介機構開展審計（jì）、法律及財務顧問等各項工作，就盡職調查（chá）結果進行持續梳理和討論，完善相關報告和（hé）文（wén）件，目前相關工作正在積極推進中。
對此（cǐ），廣東一（yī）家鋼鐵上市（shì）公司高管稱，與產能嚴重過剩相對應的是，去年中國鋼鐵產業集中度進一步下滑。粗鋼產量排名前十的（de）企業合計產量占全國比重為 34.23%，同比下降 0.8 個百分點。通過並（bìng）購重組提高產業集中度，能夠更加容易把握（wò）生產節（jiē）奏和供需平衡。
另有業內人士表示（shì），後續鋼鐵行業或將以寶鋼（gāng）武鋼合並為（wéi）起點，再次（cì）掀起並購重（chóng）組潮（cháo）。如河鋼、鞍鋼、首鋼均有可能接棒。
不過，業內擔心的是，2007-2011 年鋼鐵（tiě）行業（yè）並購重組潮中眾多整合失敗的案例，給如今的兼並重組推（tuī）進蒙上（shàng）了一層陰影。
2007-2011 年鋼鐵行業兼並重組的結果多（duō）數表現為“大而不強”，“分家” 甚至“猝死” 現象屢有發生。
以 2010 年成立的渤海（hǎi）鋼鐵集團為例，雖（suī）然2014、2015 年渤鋼集團連續進（jìn）入世界 500強（qiáng），但由於組建企業貌（mào）合（hé）神離，無（wú）法在資金、渠道等方麵達（dá）成實質性整合，使得渤鋼集團深陷 2000 億元債務危機，重組 5 年即（jí）迎來被拆分命運，可以說是“一夜猝死”。
“鋼鐵行業形式上兼並非常容易，關鍵是後續如何推進資產（chǎn）、業務、渠道（dào）等實質性重組（zǔ）整（zhěng）合。”對此，前述高管（guǎn）也表示。
申萬宏源分析師孟燁勇分析指出，我國上一輪鋼鐵行業並購整合潮始（shǐ）於2005年，寶鋼和武鋼在2005-2009年間分別並購了八鋼、韶鋼、廣鋼和鄂鋼、昆鋼、柳鋼，同一時期（qī）的並購（gòu）整合還有唐鋼合並邯鋼和（hé）承德（dé）釩鈦實現河鋼鋼鐵（tiě）主業整體上市（shì），鞍鋼並購攀鋼，濟鋼吸並萊（lái）鋼等。
彼時的指導思想是“以大並小，區（qū）域整合”，希望大鋼廠能（néng）夠通過自身更加先進的生（shēng）產和（hé）管理能（néng）力幫扶中（zhōng）小鋼廠脫困。但是目前鋼（gāng）鐵行業的現狀表明，區域整合的效果（guǒ）比較明顯，但“以（yǐ）大並小”的（de）結果卻是不及預（yù）期的。
在行業整體過剩和需求麵臨拐點的大環境下，以大並小不僅使中（zhōng）小落（luò）後產（chǎn）能難（nán）以退出，反而大鋼廠還會被小鋼廠拖累。
因此，此輪鋼鐵行業整合將以“強強（qiáng）聯（lián）手，區域整合”為指導思想，最終有望形成3家產能規模過億噸，2家產能（néng）規模過5000萬噸的超大型鋼鐵聯合體。“強強聯手（shǒu）”的思路將（jiāng）大大提高龍（lóng）頭企（qǐ）業的市場競爭力，壓縮中小鋼廠的生存空（kōng）間，從而淘（táo）汰低（dī）效產能，實現規模效應。
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對此（cǐ），廣東一（yī）家鋼鐵上市（shì）公司高管稱，與產能嚴重過剩相對應的是，去年中國鋼鐵產業集中度進一步下滑。粗鋼產量排名前十的（de）企業合計產量占全國比重為 34.23%，同比下降 0.8 個百分點。通過並（bìng）購重組提高產業集中度，能夠更加容易把握（wò）生產節（jiē）奏和供需平衡。
另有業內人士表示（shì），後續鋼鐵行業或將以寶鋼（gāng）武鋼合並為（wéi）起點，再次（cì）掀起並購重（chóng）組潮（cháo）。如河鋼、鞍鋼、首鋼均有可能接棒。
不過，業內擔心的是，2007-2011 年鋼鐵（tiě）行業（yè）並購重組潮中眾多整合失敗的案例，給如今的兼並重組推（tuī）進蒙上（shàng）了一層陰影。
2007-2011 年鋼鐵行業兼並重組的結果多（duō）數表現為“大而不強”，“分家” 甚至“猝死” 現象屢有發生。
以 2010 年成立的渤海（hǎi）鋼鐵集團為例，雖（suī）然2014、2015 年渤鋼集團連續進（jìn）入世界 500強（qiáng），但由於組建企業貌（mào）合（hé）神離，無（wú）法在資金、渠道等方麵達（dá）成實質性整合，使得渤鋼集團深陷 2000 億元債務危機，重組 5 年即（jí）迎來被拆分命運，可以說是“一夜猝死”。
“鋼鐵行業形式上兼並非常容易，關鍵是後續如何推進資產（chǎn）、業務、渠道（dào）等實質性重組（zǔ）整（zhěng）合。”對此，前述高管（guǎn）也表示。
申萬宏源分析師孟燁勇分析指出，我國上一輪鋼鐵行業並購整合潮始（shǐ）於2005年，寶鋼和武鋼在2005-2009年間分別並購了八鋼、韶鋼、廣鋼和鄂鋼、昆鋼、柳鋼，同一時期（qī）的並購（gòu）整合還有唐鋼合並邯鋼和（hé）承德（dé）釩鈦實現河鋼鋼鐵（tiě）主業整體上市（shì），鞍鋼並購攀鋼，濟鋼吸並萊（lái）鋼等。
彼時的指導思想是“以大並小，區（qū）域整合”，希望大鋼廠能（néng）夠通過自身更加先進的生（shēng）產和（hé）管理能（néng）力幫扶中（zhōng）小鋼廠脫困。但是目前鋼（gāng）鐵行業的現狀表明，區域整合的效果（guǒ）比較明顯，但“以（yǐ）大並小”的（de）結果卻是不及預（yù）期的。
在行業整體過剩和需求麵臨拐點的大環境下，以大並小不僅使中（zhōng）小落（luò）後產（chǎn）能難（nán）以退出，反而大鋼廠還會被小鋼廠拖累。
因此，此輪鋼鐵行業整合將以“強強（qiáng）聯（lián）手，區域整合”為指導思想，最終有望形成3家產能規模過億噸，2家產能（néng）規模過5000萬噸的超大型鋼鐵聯合體。“強強聯手（shǒu）”的思路將（jiāng）大大提高龍（lóng）頭企（qǐ）業的市場競爭力，壓縮中小鋼廠的生存空（kōng）間，從而淘（táo）汰低（dī）效產能，實現規模效應。
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